XK星空体育在即将过去的第三季度，国内一级市场的教育领域整体融资情况如何，有什么值得关注的变化？发生了哪些重要的投融资事件？K12、职业教育等主要细分赛道的融资表现如何？

　　今年第三季度国内教育融资总额创近两年来单季度融资额新高，其中美元融资占大头；

　　资金越来越集中在头部，融资过 5 亿元的 5 家项目拿到了本季教育赛道 80% 的融资；

　　半年过去后，留学行业迎来转机，本季有 2 亿元的大额融资出现在留学行业；

　　百度和腾讯均有出手，腾讯投资了 3 家比较成熟的教育公司；百度投资了一家。

　　整体来看，2020 年 Q3 中国教育行业发生 38 起投资事件，交易数量环比下降 36%，同比下滑 56%；但是交易金额达到 142.7 亿元，环比增加 80%，同比增加 44%。

　　可以看到相比去年，今年教育领域融资笔数下降趋势明显，但融资总额却不断攀升，尤其是今年第三季度，创近 2 年来单季度融资额新高，主要原因是猿辅导继 Q1 获得 10 亿美元融资后，8 月再获 12 亿美元融资。

　　按照交易币种来区分，从投资的绝对数量来看，近两年来，教育投融资领域人民币基金的活跃度大幅高于美元基金，人民币交易数量占比稳定在 80%~90%；但是近期有明显萎缩的趋势，尤其是 2020 年人民币投资出手次数减少了近一半。另外，人民币交易数量多，但单笔金融小，其交易总金融在各个季度的占比一般在 50% 以下。

　　相对地，美元交易的数量一直较少，但交易总金额却很高，尤其今年 Q3 美元交易总金额创历史新高，占比从去年 Q3 的 47% 提升到现在的 86%。

　　这侧面反映的是美元基金更具有资金实力，且在投资教育独角兽，后期轮次时更加坚定；而人民币基金主要投早期，对投资更加谨慎了。

　　按照单笔融资金额来看，2020 年 Q3 中国教育行业发生 38 起投资事件中，千万元级和亿元级别交易数量较多；百万元级和十亿元以上的都较少；其中融资过 5 亿元的项目有 5 个，包括猿辅导、豌豆思维、火花思维、伴鱼、开课吧，其合计融资额达到 114 亿元，占 Q3 融资总额的 80%，这已经充分反映了「二八定律」——不到 20% 的头部教育企业获得了一级市场上 80% 的融资。

　　按照行业细分领域来看，K12 教育始终是最热门的教育细分赛道，其融资额占 Q3 季度教育融资总额的 74%，其中，「猿辅导」融资 12 亿美元；语言学习赛道融资额达到 12.85 亿元，占比 9%；职业教育赛道融资额 8.9 亿元，占比 6%；教育信息化领域融资额 6.7 亿元，占比 5%；其他细分领域融资规模较小。

　　从 Q3 单笔融资过亿元的 19 家获投企业中，发现这个季度 K12 全学科辅导依然是最热的；其中，「猿辅导」融资 12 亿美元，成为当季融资最多的教育公司。

　　但是，相比上半年的品类分布，变化明显的有出国留学品类。由于上半年全球疫情的关系，留学类公司仅有零星的千万元级别融资，而 Q3 有「美世教育」这样的国际教育机构获得 2 亿元 B 轮融资，为留学行业带来了一线希望。

　　其次，一些细分品类的大额融资数上去了，比如数学思维和少儿英语。数学思维赛道里星空体育官方网站，「火花思维」和「豌豆思维」相继获得上亿美元大额融资；少儿英语赛道再次被激活，原因是「伴鱼」在一个月内连续宣布获得 C 轮 1.2 亿美元、C+轮数千万美元融资。

　　另外，像职业教育、教育信息化（to B 品类）、素质教育也比较受投资人的认可，总体相对稳定，没有特别大的变动。

　　2020 年 Q3，百度和腾讯均有出手，腾讯投资了 3 家比较成熟的教育公司，分别是「高顿教育」、「美术宝」、「猿辅导」。百度投资的「智慧树网」是一家高校教育信息化运营商，主要运营学分课程运营服务平台，帮助会员高校实现跨校课程共享和学分互认，完成跨校选课修读。

　　新东方参与投资了 3 家教育公司，包括数理思维教育机构「豌豆思维」和 K12 教育机构「乐乐课堂」、教育信息化服务商「腾邦科技」。

　　Q3，K12 教育赛道最热门，职业教育、语言学习、教育信息化相对热门，融资额较高。

　　虽然 2020 年教育行业整体的获投事件数量出现断崖式下滑，但是不同于其他教育细分领域，K12 教育融资额不减反增。截止 2020 年 9 月底，K12 教育的融资总额已经达到 207 亿元，是 2019 年全年融资额的 1.5 倍；主要原因是 K12 教育赛道「猿辅导」、「作业帮」这样的超级独角兽获得超大额融资。

　　K12 市场规模千亿级别，足够容纳 N 家规模化的公司，这是其他教育细分领域不能比拟的。

　　作为教育领域最大的细分赛道，K12 教育一直很「吸金」，2020Q3 的 K12 教育融资额达到 105 亿元，占整个行业的七成；Q3 季度 K12 教育融资总额环比增加了 1 倍，同比增长了 5.3 倍。Q3 季度虽然受疫情没有上半年那么严重，但是经济恢复各方面有些缓慢，教育机构的教学业务不能 100% 恢复正常；在线教育以其规模化优势使得头部 K12 教育公司再次拿到巨额融资，抢占传统教培市场的份额。

　　其中，猿辅导继 2020 年 3 月获 10 亿美元融资后，在 8 月再次刷新了国内教育领域单笔融资额纪录。获得 12 亿美元的融资，投后估值预计达到 130 亿美元。而作业帮在 2020 年 6 月融资 7.5 亿美元，投后估值 72.5 亿美元。

　　猿辅导成立于 2013 年，创始人李勇曾任网易总编辑。目前旗下拥有猿辅导、猿题库、小猿搜题、小猿口算、斑马 AI 课、斑马思维、猿编程等多款在线教育品牌，覆盖早教和 K12 阶段，涵盖学科辅导及数学、英语、编程兴趣品类，为用户提供网课、智能练习、难题解析等在线服务。多品类、多形态、多品牌全面开花的发展模式，使得猿辅导成为国内乃至全球估值最高的教育科技独角兽。（最新估值达 130 亿美元）

　　成立于 2016 年，创始人、CEO 罗剑曾任赶集网 CTO，还曾创业做过玩多多玩具租赁。火花思维主要为 3~12 岁低年级儿童提供数学思维教育直播课程，目前也推出了在线少儿语文课、数学和英语 AI 课。罗剑认为套用目前市面上的垂类电商品牌，如果只布局单一领域，还是会活得比较艰难——这可以看作是火花思维拓学科的注脚。不过，放在 K12 赛道来看，这也符合逻辑，因为 K12 人群本身就拥有多学科、综合的需求。

　　伴随着我国产业结构战略性升级，高端制造、人工智能、金融、法律技能型人才缺口大，因而职业教育领域投融资迅速升温。2020 年在投资数量有所下降的情况下，职教的融资金额有显著的回升趋势，Q3 季度环比增加 1.5 倍，同比上涨 20%。

　　今年腾讯持续加码职业教育赛道，比如上半年腾讯战略投资了「职问」，双方还曾合作打造职场真人秀节目《令人心动的 offer》；第三季度，腾讯又战略投资了国内知名财经教育品牌「高顿教育」。

　　开课吧是高校信息化公司慧科集团推出的 To C 新型职业教育品牌，2013 年 8 月上线，今年独立分拆，并获得了 5.5 亿元 A 轮融资。开课吧专注新基建时代互联网、AI 等新领域的数字化人才培养，通过录播视频、AI 互动剧本、在线编程实验室、场景互动课件、综合测试等不同的教学产品，提供研发、产品、运营等新职业培训；致力于抓住数字化转型的时代机遇，助力企业的转型和人才的职业发展。

　　高瓴创投合伙人王蓓表示：我们支持开课吧为科技赋能传统产业转型升级培养更多的新型人才。我们相信开课吧为 IT 互联网从业者搭建能力进阶的桥梁的同时，也将为广大学习者提供数字化技能入门的平台。

　　高顿教育成立于 2006 年，聚焦财经教育，覆盖大学生、大学后的终身教育赛道，以 To B 企业培训起家的高顿进一步开拓了 To C 模式，涵盖考研、留学、实习、实训等全方位教学辅导。目前，高顿已在全国近 65 个城市开设了 120 家分支机构，在澳洲、英国等国家设立了海外分校。腾讯投资董事总经理余海洋在阐述本轮投资逻辑时表示:「高顿教育通过科技创新将线上与线下相结合，在 To B 和 To C 的财经培训领域均建立了较好的用户口碑。」

　　语言学习赛道聚焦于外语学习，主要包括青少年英语和成人英语两大类，青少年英语学习是重中之重。2020 年 Q3，我国语言学习领域在一级市场发生投融资交易总金额达到 12.35 亿元，环比增加 6 倍。

　　去年 10 月，VIPKID 获得腾讯 1.5 亿美元 E 轮融资；今年 Q3 伴鱼连续完成 C 轮 1.2 亿美元、C+轮数千万美元融资，迅速拉高了该赛道的融资额，也点燃了沉寂一年的少儿英语赛道。

　　成立于 2015 年 2 月，主打方向是「陪伴型学习平台」。创始人兼 CEO 黄河曾担任今日头条产品合伙人。2017 年伴鱼转向在线少儿英语赛道，先后推出了伴鱼绘本、伴鱼少儿英语、伴鱼自然拼读、伴鱼精读课等系列产品，分别以启蒙、外教、AI 产品服务应对不同英语学习阶段及消费能力的用户。至今，伴鱼已覆盖全国 328 个城市，累计用户量超 3500 万，欧美外教数量超过 2 万名（VIPKID 的外教数为 9 万名，增长见顶，基本达到了行业的天花板）。

　　早在去年就有出英孚教育出售中国业务的传闻，最后经证实的消息是欧洲 PE 巨头 Permira 璞米资本下公司将对英孚旗下英孚青少儿英语的瑞士总部及中国和印尼业务进行多数股权投资，英孚将保留该业务的重要股权比例——这是英孚教育首次引入外部投资。

　　英孚教育 1965 年诞生于瑞典，主要致力于语言培训、出国留学游学等业务，1993 年进入中国，是国内最早的外语培训机构之一。在中国，英孚教育拥有三大核心业务：青少儿英语、成人英语和出国留学/游学。

　　而在成人英语培训市场不断萎缩的环境下，同时遭遇今年全球的疫情突发情况，青少年英语成为英孚最具有发展潜力的的主力军业务，也是在全球市场的重要战略布局点。

　　英孚青少年英语面向 3~18 岁英语学习人群，划分为幼儿 3~6 岁、儿童 7~9 岁、青少年初级 10~14 岁、青少年高级 15~18 岁共四大阶段。与在线教育不同，英孚青少年英语未来仍将致力于扩大线下英语学习中心的规模，同时尝试将线下课堂教学与线上学习相结合，如线上一对一和小班教学融合的双翼学习系统。

　　教育信息化是助力教育数字化的工具和基础设施，主要分为两种：一种是 to B，B 端针对的是企业，包括教培机构（最普遍）、企业大学、图书出版社、民办学校等教育产业链相关企业；另一种是 to G，对各地教育局，政府角色，主要客户是公办中小学校、高校等。

　　教育信息化赛道在一级市场近 5 个季度的表现相对平稳的融资趋势，今年 Q3 虽然融资事件数有所下调，但融资金额 6.7 亿元，同比、环比基本持平，波动较小。

　　翼鸥教育成立于 2014 年，始终致力于开发服务教育领域的在线 年发布的在线互动直播教室 ClassIn，通过视频、通讯及云存储等技术的应用，打造在线直播教师。ClassIn 支持多种班型和多样化的在线教学模式，疫情成为教育信息化工具的重要机遇，超万家线下教育培训机构使用了 ClassIn 服务。7 月，公司完成数千万美元 B 轮融资，投资方为渶策资本 (INCE Capital)。

　　三盟科技成立于 2013 年，基于高校大数据底层技术及平台，提供智能教学环境打造、教学模式创新、高校教学/管理数据采集与决策支持、教学质量诊断与改进、学科分析、个性化人才培养等应用于一体的智慧教育整体解决方案，并推出校园「教育大脑」EDU BRAIN。

　　9 月，公司完成 B1 轮超亿元融资，本轮融资资金将主要用于高教校园「教育大脑」系列产品迭代及业务拓展，普教「城市教育大脑」新产品开发，以及人才队伍的建设培养等方面。

　　2020Q3 国内教育并购事件数量环比下降 43%，并购交易金额环比增加 1 倍；并购事件数量同比下滑 69%；并购交易金额同比下滑 67%。

　　8 月 21 日，字节跳动收购 K12 数理思维教育机构你拍一，具体交易金额双方均未披露。收购后，字节跳动将在技术、品牌及资本层面为你拍一提供支持。同时，你拍一仍作为独立品牌，保持独立运营。头条系自有品牌瓜瓜龙思维面向 2-6 岁孩子数学启蒙，以录播课为主；而你拍一主打 3-12 岁孩子的在线直播学习。

　　同时，云学堂宣布完成对「数字中欧」的战略控股，数字中欧前身是中欧出版集团，旗下包括中欧商业在线、《中欧商业评论》杂志、中欧经管图书等子业务板块。

　　此外，出版印刷商盛通股份拟 1500 万元收购儿童创客教育服务机构创想童年 60% 股权。中教控股 (00839) 拟以 13.56 亿元收购海南赛伯乐教育集团 60% 股权，赛伯乐教育是海口经济学院及海口经济学院附属艺术学校唯一创办者。

　　从近 2 年来看，上半年 IPO 资本市场较活跃。2020 年 Q3 季度，虽然受突发疫情影响已经降至最低，但多数传统教育企业业务在上半年受到重创，营收压力大；Q3 仅有两家教育公司上市，分别是竞业达、王道科技。

　　教育信息化公司竞业达 9 月在深圳证券交易所中小企业板上市，目前市值 48 亿元。公司主要通过音视频技术提供行业解决方案，在教育领域的应用包括智慧教室、平安校园，在教育政务上的应用有国家教育考务管理平台、考场视频智能分析等。

　　根据财报，2020 年竞业达上半年营收为 2.94 亿元，较上年同期的 3.76 亿元下降 21.86%；净利润为 8092 万元，较上年同期的 1.02 亿元下降 20.39%。7 月，王道科技在美国上市，目前市值 0.4 亿美元。

　　王道科技成立于 2013 年，是在线职业教育及技术服务提供商，为全国村镇社区、中央农业广播电视学校、高职高专、中职中专、技术学校、培训机构等用户提供云服务；为蓝领农民工提供职业技能培训视频课件，同时提供非农技能培训。

　　据招股书，王道科技营业收入来自注册会员所支付的费用，并通过向私人公司及政府机构提供技术服务获得收益。2019 财年，王道科技付费会员达 228.23 万人，同比增长 77.47%。

　　新东方整合了旗下国内四六级考试、留学考试、大学项目等成人培训业务，成立大学事业部。

　　好未来发布「AI 老师汉语学习系统」、「小学口算」以及「中英文口语表达能力评测」、「口算批改」、「GodEye 在线课堂教学评价」等多项人工智能应用解决方案。

　　跟谁学二季度财报披露重要信息，在一系列做空报告于 2020 年 2 月到 7 月间发布之后，美国证券交易委员会（SEC）执法部请跟谁学协助提供从 2017 年 1 月 1 日起的部分财务及运营数据。

　　VIPKID 与美国教育考试服务中心 ETS 达成战略合作，成为中国区小学托福家庭版考试官方独家授权合作品牌。考试将通过严格的在线监考技术保证考试公正性，并将颁发成绩证书。

　　同时，发布了全新的品牌线，分别是 VIPKID 中外教培优课，在线大班直播课大米网校，VIPKID 启蒙以及 VIPKID 数学思维。

　　猿辅导旗下小猿口算上线语文板块，有字词听写、课文背诵、作文搜索 3 个模块。

　　继上半年陆续推出少儿品牌「瓜瓜龙」系列后（覆盖英语、数学、语文三大基础学科），字节跳动再度加码 K12 在线 月上线青少年打造的直播互动学习平台「学浪」和中小学小班直播课程辅导「清北小班」两款 APP。

　　继 5 月微信官方宣布封杀社群运营工具 WeToo 的 3 个月后，腾讯教育正式发布了基于企业微信的私域流量运营工具——企微管家，为教培机构提供引流获客、客户运营服务。企业微信是微信官方的客户服务工具，企微管家有微信广告、直播、小程序、公众号等多种手段，可与微信直接打通。

　　人工智能平台公司商汤科技 SenseTime 成立商汤教育子品牌，并推出了商汤教育平台、智能视觉机器人套件等产品。商汤教育还宣布启动「燎原计划」，通过 AI 专家参与 AI 种子教师培养项目等，致力于培养更优秀的人工智能教师。

　　大疆创新持续加码 STEAM 教育业务，除已上市的教育机器人机甲大师和无人机 Tello EDU 产品外，再次推出无人机教育平台——升级版编程无人机 RoboMaster TT 创造力套装。